9月调研偏爱小盘股 机构积极掘金市场机遇

Wind数据显示，截至9月28日中国证券报记者发稿时，9月以来已有超过2700家上市公司接待机构调研，数量较8月大幅增加。从被调研公司市值及行业情况看，机构对市值在100亿元以下的小盘股关注度明显升温，对机械设备、电子、基础化工等板块公司更为青睐。

对于相关板块后市投资机遇，业内人士认为，随着特斯拉人形机器人量产加速，具身智能模型有望实现突破并带来投资机会；电子板块建议逢低关注AI算力、存储芯片、光模块及光芯片等产业链环节；基础化工板块进入“击球区”，需求向上将成为重要的边际变量。

● 本报记者 胡雨

安集科技9月最受关注

主营关键半导体材料研发和产业化的安集科技是机构9月调研最关注的标的，截至9月28日记者发稿时，其9月以来累计接待194家机构调研。随着公司在9月初递交H股上市申请，其海外布局进展受到关注。此外，随着半导体行业需求快速增长，公司做了哪些准备和应对措施在调研中也被问及。

安集科技表示，公司秉持循序渐进、按需推进的策略，稳健、务实地开展海外市场拓展；公司立足自身定位，围绕客户需求，在技术研发、产能建设和供应链保障等方面持续投入、稳步推进，为业务发展做好充分准备。

Wind数据显示，截至9月28日记者发稿时，9月以来已有超过2700家上市公司接待机构调研，数量较8月大幅增加。除安集科技外，奥比中光-W、风华高科、沃尔德、国新健康、剑桥科技、恒运昌、申菱环境、珀莱雅、西安奕材-U等多家公司均接待了超100家机构调研，关注度相对较高。机器人技术迭代和商业化落地进程、上半年公司整体毛利率提升的原因等话题在调研中被问及。

9月以来，超过110家北交所上市公司进入机构调研名单，广信科技、朗信电气、泰凯英、锦华新材等公司接待机构调研家数排名居前。

广信科技是绝缘纤维材料及其成型制品的专业供应商，9月以来共接待81家机构调研，公司超/特高压产业园建设项目的最新建设进展等话题受到关注。广信科技表示，相关建设项目已于今年1月启动规划建设，目前正在抢抓工期，力保早日实现投产和满产，尽快满足客户的订单需求。

小盘股占比超六成

记者梳理发现，上述9月以来接待机构调研的上市公司中，超过1700家公司最新市值在100亿元以内，占比超过六成；机构9月调研频次居前的上市公司中，也有相当一部分市值低于100亿元，对于小盘股的“偏爱”是机构9月调研的显著特征。

国新健康9月以来累计接待139家机构调研，数量在同时期被调研的上市公司中排第五位，以9月28日收盘价计算，公司最新市值为72.84亿元。作为一家以医保综合管理服务为主业的健康保障服务国有企业，国新健康在调研中被问及围绕国家医保局个人医保云建设取得哪些进展、公司在“AI+医疗”领域的布局等问题。

国新健康表示，此前国家医保局大数据中心公示，确定由国新健康牵头，联合中国信息通信研究院承担个人医保云场景实施方案编制工作，下一步，公司将按照国家医保局统一部署，持续跟进个人医保云实施方案后续批复和建设安排；公司持续推进人工智能与医保、医疗、医药等核心业务融合，将重点推动成熟AI能力进一步产品化、标准化，并逐步探索更加稳定、可复制的商业模式。

除国新健康外，利元亨、天禄科技、博盈特焊、康希通信、广信科技、朗信电气、希荻微等多家最新市值在100亿元以下的上市公司，9月以来均接待了超过70家机构调研，关注度相对较高。

关注人形机器人、半导体等方向

从9月以来接待机构调研上市公司所属申万一级行业看，机械设备超越电子成为机构最青睐的方向，共有298家公司接待调研；电子、医药生物行业均有逾270家公司接待机构调研；机构9月对基础化工行业调研热情升温，有超过220家公司接待调研。

对于机械设备行业，当前市场关注点仍集中在人形机器人领域，日前特斯拉启动Optimus中国供应链量产审厂工作受到各方关注。在东方证券机械行业首席分析师杨震看来，相关事件释放出人形机器人量产即将加速的信号，“此前市场担忧人形机器人大脑模型发展较慢，但随着特斯拉人形机器人量产加速，具身智能模型也有望实现突破，从而持续拓展市场应用场景并带来投资机会。从产业链视角看，上游零部件企业同步推进产能准备，人形机器人行业量产确定性进一步提升。”

同样受益于AI发展驱动，半导体板块市场需求持续提升。对此，东海证券电子行业分析师方霁判断，三季度市场需求高增长趋势有望延续。就投资而言，目前全球半导体行业估值整体处于相对较高位置，但市场资金热度居高不下，建议逢低关注AI算力、存储芯片、光模块及光芯片、算力PCB、AIoT等产业链环节，同时关注半导体设备、零部件、材料、先进封装及模拟等方向的机遇。

国海证券基础化工行业首席分析师董伯骏认为，从全球范围看，中国化工优势企业的成本和效率优势已经非常稳固，龙头企业已进入业绩长周期上行阶段。此外，随着需求回升，部分供给端受限的行业，其景气度也有望持续提升，值得重点关注。就投资而言，化工板块已进入“击球区”，在化工行业旺季到来之际，需求向上将成为重要的边际变量。