新兴赛道崛起 上市公司“红包雨”密集落地

继半年报中期分红金额创下历史新高后，A股上市公司在三季报窗口继续释放分红信号。近期，圣农发展、紫金龙净、善水科技等多家公司陆续披露前三季度利润分配预案，拟以真金白银回馈股东。随着“一年多次分红”政策导向逐步落地，分红节奏常态化趋势受到市场关注。

从行业分布看，金融、能源、科技、医药等行业为中期分红的主力。此外，AI产业链、动力电池产业链等硬科技领域的成长型企业也开始积极参与分红，新兴赛道分红力量正在崛起。

大手笔分红受关注

Wind数据显示，截至10月22日收盘，A股共有13家上市公司对外发布三季度分红方案。

三季度拟进行大手笔分红的上市公司中，多数公司前三季度营收、净利润均实现不同程度的增长。

部分公司拟分红金额占前三季度净利润比例较高。善水科技10月19日晚间发布2026年三季报。前三季度，公司共实现营业收入约6.99亿元，同比增长40.08%；实现归属于上市公司股东的净利润约1.28亿元，同比增长51.77%。公司前三季度拟每10股派发现金股利3元（含税），合计派发现金股利约为6160.53万元（含税）。

一些公司第三季度单季净利润表现较为优秀。依据圣农发展三季报，2026年前三季度，公司共实现营业收入约167.73亿元，同比增长14.06%；实现归属于上市公司股东的净利润8.08亿元，同比下降30.29%。第三季度，公司共实现营业收入约59.92亿元，同比增长2.44%；实现归属于上市公司股东的净利润3.05亿元，同比增长22.79%。公司拟进行2026年前三季度利润分配，向全体股东每10股派发现金红利3元（含税）。

紫金龙净10月20日晚间披露三季报，公司前三季度共实现营业收入约86.89亿元，同比增长10.57%；实现归属于上市公司股东的净利润约9.43亿元，同比增长20.84%。其中，第三季度实现营业收入约33.05亿元，同比增长4.1%；实现归属于上市公司股东的净利润约3.86亿元，同比增长15.29%。公司前三季度拟每10股派发现金红利1.5元（含税）。

南开大学金融学教授田利辉表示，高比例分红是公司治理成熟度的重要衡量指标。新“国九条”把多次分红纳入市值管理与信息披露的激励框架，三季报恰好处在前三季度盈利基本明朗、年度审计尚未启动的信息窗口。此时宣告分红，是对即期现金流的一次公开验证，降低投资者对未来现金回报的不确定性折价。换言之，三季度分红不是年度分红的提前版，而是公司主动管理分红可预期性的一次独立信号释放。长期持有者能够获得更优的税后现金流体验。

半年度分红金额创新高

近期，除了新发布的三季度分红方案外，A股半年度分红实施情况也受到外界关注。

Wind数据显示，截至目前，A股共有883家上市公司对外发布半年度分红方案，拟派现总金额超过7200亿元，创下历史新高。

作为中期分红的绝对主力，“三桶油”2026年中期拟分红规模合计超过990亿元。近期，三家公司陆续发布中期分红实施公告。

10月8日晚，中国海油发布2026年A股中期股息分派实施公告称，公司2026年中期股息为每股0.94港元（含税），其中A股股息以人民币支付，折算汇率以董事会宣派股息之日前一周的港元对人民币中间价平均值1港元折合人民币0.86515元计算，金额为每股人民币0.81324元（含税，保留小数点后五位）。本次A股中期股息分配以实施权益分派股权登记日登记的公司A股股数29.90亿股为基数，共计派发现金红利约24.32亿元（含税）。本次权益分派股权登记日为10月15日，除权（息）日为10月16日，现金红利发放日为10月16日，不涉及差异化分红送转。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜对中国证券报记者表示，中期分红主力主要是“传统高股息压舱+科技成长新势力入场”两条线并行。银行、石油石化、通信、非银金融四大行业仍是绝对压舱石。此外，以科技成长股为代表的分红“新势力”也在明显扩容，电子、电力设备、医药生物、机械等行业逐步实现稳定分红。AI算力、动力电池、光通信等细分行业龙头现金流逐步好转，这类企业逐步进入产业红利兑现期，后续稳定分红可期。

预计更多公司将跟进

随着A股2026年三季报陆续披露，预计将有更多公司发布三季度分红方案。

上海国家会计学院金融系主任叶小杰在接受中国证券报记者采访时表示，稳定的现金分红是提升A股可投性的重要制度安排，但分红政策不宜“一刀切”。关键在于分红是否与企业自身发展阶段、现金流质量和资本开支节奏相匹配。成熟期、现金流充裕且新增投资机会有限的企业，可以保持相对较高的分红水平，以稳定投资者预期；高成长企业或资本开支压力较大的企业，则应保留必要的利润留存，把资金优先配置到能够创造长期价值的项目中。

叶小杰提醒，要警惕超能力分红、举债分红等行为。“分红应与自由现金流相匹配，不能只看账面净利润，也不能只看经营性现金流。即使经营现金流表现较好，如果资本开支较大、自由现金流偏弱，也不适合维持高分红，否则可能侵蚀企业财务稳健性，甚至影响后续研发投入和正常经营。”叶小杰告诉中国证券报记者。

工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林提到，上市公司加大分红力度，不仅彰显了其股东回报意识的持续增强，更折射出A股市场结构的优化升级与市场成熟度的稳步提升，同时需以辩证视角看待不同企业的分红策略差异。分红不仅是回报，更是特定阶段企业维持市场信心的关键信号，是让投资人对企业流动性保持信心的做法。