房企负债率近80% 东方资产称银行能承受30%房价降幅

  4月12日，四大资产管理公司（AMC）之一的东方资产管理公司发布《中国不良资产市场调查报告2018》，本次调查回收的有效问卷受访者总数为391人，其中来自一线商业银行从业者201人，资产管理公司从业者190人。

  自2017开始全国楼市密集开启调控政策，指在遏制楼市的投机需求。令人关注的一点为，报告中称房地产不良风险开始加速暴露，银行能承受20%-30%的房价降幅。

  房地产企业资产负债率逼近80%银行能承受20%-30%的房价降幅

  全部调查统计结果显示，32.8%的受访者认为2018年银行不良资产规模增长最显著的行业为制造业，30.3%的受访者认为是房地产业。

  自2017开始全国楼市密集开启调控政策，指在遏制楼市的投机需求。《报告》认为，党的十九大报告提出：“坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，让全体人民住有所居。”在这一主基调下，预计2018年我国房地产市场会继续承受较大压力，涉房不良贷款规模也可能会增加。 

  不仅是金融业一线从业人员意识到了房地产领域的不良风险，经济学家群体也持相同观点。在受访的经济学家中，有64%认为房地产业的不良资产规模将会显著增长。

  自2013年以来，房地产业的不良贷款规模增长较快，尤其是2015年，幅度达73%，《报告》预计2018年增幅不低于20%。

  《报告》认为，尽管房地产行业的不良贷款率总体上相对较低，但一直处于上升态势，随着调控政策持续发力，房地产市场的调整幅度将会不断增加，预计2018年不良贷款率会达到1.5%左右，向整体平均水平趋近。

  地产的毛利率在去年出现了急速的攀升。但是假如后市房地产行业政策调整加大，银行们能承受多大幅度的房地产价格下跌？

  《报告》中的调查结果显示，46.6%的受访者认为可能使银行面临显著压力的房价降幅为20%-30%，29.2%的受访者认为是30%-40%。其中，商业银行受访者的判断相对乐观，约38.3%认为房价降幅超过30%才会给银行带来显著压力，略高于持有相同观点的资产管理公司受访者比重（32.6%）。

  因此，《报告》认为，若房地产市场在密集政策下反应过度，比如房价下跌20%-30%，或者市场预计房地产税政策出台可能造成过大冲击，势必会对整体产业链条产生影响，届时包括建筑业、房地产业在内的行业风险将连环爆发，强力冲击银行的风险底线。